自2012年下半年商务部在全国部分地区开展商业保理试点以来，我国商业保理行业发展迅猛，商业保理注册企业迎来爆发性增长。据中国服务贸易协会商业保理专业委员会统计，截至2017年6月30日，全国已注册商业保理公司6641家，半年新增1057家。而亚联九理(天津)商业保理有限责任公司(下称“亚联保理”)就是2017年6月新开业的商业保理公司之一。

　　不一般的出身

　　与很多企业注册的商业保理公司不同，亚联保理背景不同寻常。亚联保理是由亚洲金融合作联盟(AFCA)发起设立的商业保理公司。

　　亚洲金融合作联盟是由民生银行、包商银行、哈尔滨银行、华安保险等共同倡导发起，于2012年4月启动，现有39家成员单位包括中小商业银行、保险、租赁等金融机构。

　　“亚洲金融合作联盟成员单位拥有丰富的金融资源，中国民生投资集团59家股东又存在融资的需求，基于整合这些资源的初衷，我们动议发起了保理公司。”亚联保理总经理曹振岭说。

　　曹振岭说，亚联保理的业务重点是工程款保理和贸易链融资，除了服务中民投股东之外，还把目标客户定位于服务一部分国企和上市公司。目前亚联保理的大客户涵盖中国建筑、广州建筑、中铁建、上海建工、恒大地产集团、碧桂园、百步亭集团、山东东岳集团等。

　　虽然距离2017年6月16日开业还不到半年，但是亚联保理业务规模已经达到12亿元，管理其他资产规模40亿元，2017年实现收入3000多万，利润2000多万元，实现了公司成立初年盈利并可以为股东分红的目标。

　　需求旺盛、供给不足

　　根据2014年7月18日公布的上海市商业保理试点暂行管理办法，商业保理的定义是指供应商与商业保理商(非银行机构)通过签订保理协议，供应商将现在或将来的应收账款转让给商业保理商，从而获取融资，或获得保理商提供的分户账管理、账款催收、坏账担保等服务。

　　“保理业务的意义在于脱虚向实，服务实体经济，解决融资难的问题。”曹振岭说。2016年我国商业保理业务量超过5000亿元，融资余额超过1000亿元，服务的中小企业超过10万家。

　　曹振岭具有30年的金融从业经验，曾经在人民银行、交通银行、广发银行、光大金控等金融单位工作。他现在还有一个身份是中国民生投资集团投资管理委员会办公室主任兼华北公司总经理。曹振岭对保理业务具有深刻的理解，光大银行广州分行的第一单保理业务正是他经手的。

　　曹振岭表示，在一般的理解上保理只是一个融资方式，简单地说是应收账款质押融资，其实这是比较片面的，融资只是保理的一个功能。保理的目的是让企业最大限度地减少流通环节中的资金占用，加快企业资金流转。

　　他认为，保理行业的市场很大，目前在我国保理对实体经济的渗透率还处在很低的水平，我国保理市场占信贷市场的份额总共不到5%，而在全球占比在15%左右。

　　他对当前保理市场的判断是需求旺盛、供给不足。一方面企业对保理业务具有迫切的需求，但缺少具有专业保理业务能力的企业。曹振岭说，“保理公司良莠不齐，大多数规模都小，面临生存问题，为什么注册了七八千家，正常营业的就一千多家？因为它们的人才和资源无法支撑它们做业务”。

　　据了解，成立保理公司最积极的是民营企业，约7000家保理公司中主要是企业自己成立的保理公司，这些企业想为自己做融资配套，但这严重限制了保理公司的发展，体量还不够大，股东结构比较单一，银行也很难在配资上与它们展开深度合作。商业保理公司的主要资金来源之一是银行。据此曹振岭认为，对保理行业的监管存在必要性。“不监管它会野蛮生长，不监管风险就会逐渐外溢到银行，因为穿透以后都是银行的钱，都是配资机构的钱。”

　　行长高管团队

　　传统的保理业务比拼的是与授信银行建立的关系，比拼的是资金的实力，而专业的水平放在其次，这是一种较为粗放的竞争方式。然而随着越来越多的专业保理公司进场，竞争就慢慢进入第二阶段，资金的地位由主导变为辅助，专业化的管理变成了决定因素。

　　在曹振岭看来，只有管理规范、风控能力强、专业且专注的保理公司，才能在这个行业里面长期生存下去。

　　那么，在当前宏观经济增速放缓，企业经营状况不佳的环境下，如何控制保理业务中的信用风险？

　　“大家都偏好低风险业务，但市场没有那么多低风险业务，我们只有通过自己的风控流程把风险客户排除出去。”曹振岭说，“我们认为，保理业务需要考量的风险点首先是应收账款的质量，其次是企业有没有长期合作的价值。”

　　亚联保理会结合数据分析和专业的尽职调查，判断企业的发展前景以及在行业中的地位，判断有无“最终风险”。

　　在曹振岭看来，风险控制最终还靠对市场的洞察能力、对保理行业的把控能力，而这种能力最终来源于人的判断。亚联保理拥有是一支“行长高管团队”，从总经理到副总经理等多位高管都曾在银行的分行或者支行担任过行长，拥有数十年的金融从业经验和管理经验。同时，亚联保理还与亚联盟、中民投等实行人才、信息、客户等方面的资源共享。

　　“短期我们要成为行业的标杆企业，中期内我们将谋求IPO上市，长期目标是成为全球领先的或者全国领先的顶尖保理公司。”曹振岭最后表示。