结合我国融资租赁业的发展实践，谈点学习习近平社会主义经济学思想的几点感悟。

（一）不忘初心，牢记使命，砥砺前行！

——没实体，没金融。服务实体经济是金融服务的根本宗旨，是必须牢记的初心和使命！

（二）新时代的主要矛盾是人民对美好生活需求的向往与发展的不平衡不充分的矛盾。

——金融服务机构面临的主要矛盾是实体企业对创业创新，做强做大，可持续发展的需求与金融服务企业全生命周期的金融服务发展不平衡不充分的矛盾。

（三）主体监管向功能监管和行为监管转型。

——1、功能定位明晰

融资租赁（金租/商租）做为被监管的市场经营主体，亦应该明确自己的市场功能定位是从事不属于破产财产的生息资产的投资。（买不起，租得起，借不来钱，租得来设备。融资租赁是以融物替代融资，不是融资，是促进销售，不是销售）。

金租/商租用自己的资金从事融资租赁业，无需监管，借用银行的钱，自有银行把关。金租经营范围有拆借，其拆借的交易行为必须由银保监会监管。金租/商租如需要借用外资或利用外币计价，必须受到股东的权限设置的制约和接受外汇管理部门的管理。一个承担有限责任的经营主体对外举债，是一个利用市场机制配置资源的交易行为，外汇管理部门不需要，也无义务替举债人背书，为债权人把关。

——2、交易行为合法合规合理

立法目的不同，不同法律法规对不同融资租赁的交易行为定义也各不相同。如语境不同，往事会出现各说各话，鸡和鸭对话的尴尬混乱的情况

（1）物权法：解决物的归属和利用的民事关系。一个物权，两种关系（归属和利用），三权平等保障（所有权/用益物权/担保物权），四权可以分解（占有/使用/收益/处分）物权法第二十七条就是保障出租人在回租业务中合法权益的核心条款，即交易双方设置了一个有条件生效的让与担保（民法专家梁慧星语）或占有改定，出售了又按合同约定取得资产占有使用的权利（法学家江平语）——承租人不能还租，资产处置所得归出租人，这是出售回租与传统抵押贷款的根本区别。

（2）合同法：立法目的为了规范 交易主体之间的权责利。

你买我付款，质量厂家管，三方两合同，互为前提，同时生效，想要所有权，本息（租金及资产留购价款）要付请这就是融资租赁； 

自有出租，两方一合同，租用资产应付租金。

（3）会计准则：立法目的是对企业经营所拥有所有权或取得使用权的资产进行确认和计量。（现行准则，承租人对经营租赁资产不进行计量和确认，新准则实行后则要进表确认和计量）

不论租赁资产是否计入承租人的资产负债表，都不能改变租赁资产不属于破产财产的法律属性。以负债率高低做为审查项目风险的核心标准，显然是银行信贷思维。

租赁既然是租赁资产的投资，就应按投资思维来做判断，即：以项目本身的未来现金流及增信措施和资产处置通道及处置所得是否能够覆盖租金本息为决策标准。

（4）所得税筹划及增值税适用：

——所得税筹划：

没有所得税收筹划（所得税递延负债），就没百年老店，也就没有职工稳定就业，没有职工稳定就业，就没有和谐社会，企业是否会做所得税收筹划，关系国脉兴衰！企业要理直气壮地做所得税筹划，促进企业健康可持续发展。

融资租赁绝不是简单的资金通道和套利平台。融资租赁交易是根据客户的延迟纳税，缩短折旧期限，以及产业政策鼓励的加速折旧方法（年数总和法/双倍余额法）费用列支和享受抵免所得税法，保持资本充足率，变换资产形态，改善经营现金流等诸多方面的需求，合理配置应税资源和扣税资源的市场化运作机制。

——融资租赁业增值税的合理适用： 

增值税的基本原理是对应税行为主体道道征收，增值税票环环抵扣，消费者和政府采购（税法语言：用于非增值税项目）是增值税的最终负担者。

税法对租赁业应税行为的界定不同于会计准则。不同的立法目的，定义也不相同。税法对租赁业的应税行为分类是根据融资租赁的不同业务模式区分为融通资金还是提供有形动产租赁服务。不介入租赁物购买视为融通资金服务，介入租赁物购买视同提供有形动产租赁服务，纳入增值税抵扣链条，缴纳增值税。把税法对融资租赁和租赁业(有形动产经营性租赁，即：自有出租，不转移)与会计准则，合同法定义做个对比就清楚了。千万不可混淆。

全面实现营改增后，不同的交易标的，不同类型的融资租赁机构，不同的融资租赁业务的交易模式如何正确理界定应税行为和税率适用呢？我的解读如下：

? 租赁标的全覆盖（动产和不动产）

动产租赁和不动产租赁，税分别适用16%和10%两种不同税率。

? 回租业务归信贷（差额纳税理应该），用自有资金开展业务是贷款，利用银行资金开展业务是转贷，收益高低看杠杆。计量需求仍存在（经营租赁回租，表外融资，降低负债。融资租赁回租，盘活存量，资产变现）。

?两个行业属性分明白（金融租赁属于金融机构，税率6%不意外。内外商融资租赁属于现代服务业，不同税率适用不同业态）。

? 现代服务业（内外商融资租赁）应税行为三业态

〈1〉直租：租赁期满转移所有权；你选我付款；

〈2〉代购直租：出租人与承租人签订融资租赁合同后，为保障承租人对租赁物的选择权，谈判权，定价权，委托承租人以自己的名义签订购买合同。（不同代购方式中，代购人应税行为的规定见1994财税字26号文）租赁期满不论转移不转移均是属于融通资金服务。

直租与代购直租都属于税基可以清楚分开的混合交易，分属两种应税行为（票随货走，出租人或代购人直接取得增值税的进项票，同时取得融资租赁公司出具的现代服务业融资租赁服务增值税率6%的进项票）

〈3〉经营租赁服务：是自有出租，所有权不转移的租赁服务。

增值税负超出3%即征即退，不是优惠出租人，降低政府采购成本是题中之义，情理之中，或租赁期长的公共服务体系建设（PPP）项目增值税税负超出3%即征即退，则是惠及经营实体和民生！

融资租赁（金租/商租）引导企业采取租赁融资方式取得资产使用权，不仅可以合理配置生产要素资源，更重要的是促进了设备设施的流通及合理使用，增加了应税货物和应税劳务的增值税的实现。这是融资租赁业为国家增值税增收做出的最大贡献！

（5）机构设置和交易行为合理

——商业模式要合理：

客户选择、设备定位（专业化）、营商环境、资金筹措。

——行业选择要合理：

不在红海盲目竞争，要在蓝海善寻商机！

——股权构成要合理：

不倒的国企已成过去时，下一步就是有限公司>股份有限公司>上市公司>混合型所有制企业！

——机构设置要合理：

管理平台功能化，业务部门公司化，投资（买方）思维拿资产，投行（卖方）思维做退出。

——激励约束机制要合理：

绩效考核，奖优罚劣; 

创客中心，人单合一; 

全员持股，分级合伙; 

现职高管：多配股，少分红，为未来奋斗

退休人员：多分红，少配股。活在当下

管理团队持股设计：期权/填权/行权等。

 

（四）新常态要有新金融

——有一种金融叫资产金融。

从企业的资产负债表看，右边是负债和权益，形成左边的资产。传统金融是信贷融资和股权融资。资产金融是基于企业自身保有的资产，通过资产形态转换和加速流转实现资金融通的服务。融资租赁，商业保理，资产支持信托计划，资产证券化，都是从事资产金融服务的市场主体及主要的金融产品和商业模式。融资租赁和商业保理，可有效服务实体盘活存量，增量表外，左边资产变现贴水率差异化，倒逼右边银行信贷放款利率市场化，促进银行由靠存贷差生存发展向为实体经济和社会投资人提供投资理财转型。稳定的不可解除的租金现金流，不属于破产资产的剥离的资产属性，独立的运作平台，融资租赁资产也是资产证券化最好的基础资产之一。

——有一种结合叫产融结合。

产业集团构建功能完善的金融控股集团是适应新常态，助力稳增长的资源配置机制，是传统经济和创新经济双引擎的变速箱，传导器，链接杆，万向节！大力发展融资租赁，商业保理，资产支持信托，采供链金融，互联网普惠金融，建立和完善中小企业应收账款交易平台，促进产融结合，是盘活存量，用好增量，应对经济下行，缓解经济周期压力最有效的重要举措。我们宣传资产金融，更希望推进产业金融的发展。发挥产业自身对资产的生产制造，经营管理，维修处置和的特有优势和对产业链的控制及定价能力，构建功能完善的金融服务平台。产业龙头延伸经营链条，完善服务功能，在产业链中发现价值链。

——有一种创新叫互联网金融。

即：互联网+。传统金融的思维逻辑是安全性保障收益性，收益性决定流动性。互联网新金融的思维逻辑是流动性增大收益性的边际效应，融资成本在流动中摊薄，分散或涵盖风险敞开的能力在流动中增强。

目前市场和监管部门对互联网金融的分类是：P2P，B2B，B2C，B2G，P2C，O2O等，都是对交易主体或交易场景的分类。从金融业务性质来说，这些都是不同交易主体之间的集资放贷或股权众筹业务。集资放贷与股权众筹都是资产负债表右边的传统金融业务。

各类应收账款(A)通过互联网的平台进行转让，应该称之为A2P，A2B，A2C，A2G让融资租赁债权可以线上线下转让变现，加速流转，融资脱媒，直接对接社会投资人。不是集资放贷，不是众筹，而是真实交易形成的应收账款的转让，是众投。

依据物权法的规定，应收账款是担保物权，如何质押，质押给谁，何时转让，如何转让，转让给谁，都是所有人的权利。政府要做的事情是引导市场交易主体构建和完善交易平台和规范市场的政策环境，发挥市场配置资源的决定性作用。

互联网金融的监管和风控核心在于：

1、信息公开透明；

2、不许设立资金池；

3、支付在线监管。

4、不论是银行信贷或融资租赁或是互联网金融资产端是否真实都是最关键的问题。资产不真，定价不实，理财产品设计与租金现金流不匹配，就是大问题，就可能涉嫌欺诈。

5、资产变现资金用途是否合理合法。

——有一种资源配置是跨境金融。

我们有几万亿的国外债券，起码应该借相应规模的外债来匹配和对冲。中外合资的融资租赁公司也是一个跨境配置资源的平台，大力发展外资租赁公司引进外资，服务实体。促进进口，支持出口，推动本币国际化。应该抓住一带一路战略带来的市场商机，通过回租模式服务产能国际合作，开拓境外市场。在国内已有不少重工和轻纺及服装企业采取融资租赁方式实现海外布局，应对反倾销，过境正常贸易，租赁服务模式赢得国外市场的成功案例。

——有一种金融服务机制是公共服务金融。上世纪50年代的公私合营是私人资本被政府权力强力推进的市场主体的公私合营，现在的PPP是政府以一个平等的市场主体的身份主动与社会资本按契约自由原则搞的具体项目公私合营，否定之否定，螺旋式上升，不可同日而语。积极推动PPP+融资租赁，PPP+信托，PPP+发债+经营租赁，利用融资租赁的资产支持杠杆，可以更多地拉动社会资金，加快基础设施和公共服务体系建设。让财政支出不要或少管砖头，更多地管人头和导弹头，稳增长，调结构，惠及民生，加强国防！

——有一种金融是平台金融，即：要素市场的建设，多品种的要素市场交易平台尚待完善。

多层次多品种资本市场是金融业的基础设施建设。

我国的证券化市场的交易规则和制度设计仍需改进。我国债券市场的发行，特别是中小企业债券的发行尚未常态化。金融体系及体系间资金拆的市场的利率（shibol）定价还不完全是市场化的反映。无法满足银行系统高达百万亿的信贷资产和实体经济30多万亿应收账款的加快流转，资产出表，降低杠杆的需求。完善已有市场多层次多品种的建设，尚需监管部门和市场主体共同努力。构建区域性或专业性的企业应收账款交易市场或流转平台更需地方金融办或各行业主管部门积极推动。

 

资产金融市场商机巨大，产融结合发展前景辉煌。互联网金融活力无限，跨境金融服务实体，落实一带一路战略，公共服务金融让人民幸福国家富强！

希望主管部门给与高度重视，市场主体齐心努力，共同推动，让新金融和多层次多品种，功能完善市场体系建设为我国经济新常态下可持续发展做出独特的贡献！

 

（五）经营理念：

1、“时代是出卷人，我们是答卷人，人民是阅卷人”

——国家经济发展战略制定部门是出卷人，融资租赁业是答卷人，承租人是阅卷人。融资租赁公司的经营理念不是以产品为中心，要以客户需求，客户体验为中心。

2、四个自信：道路自信、理论自信、制度自信，文化自信。

——明确功能定位，走专业化的道路自信;

——坚持资产金融，结构金融，产融结合的理论自信;

——商租金租主体合作，分类监管，经营主体实现混改，鼓励支持民营企业加入政协所属相关机构的制度自信;

——人本财末，诚信经营，和气生财，百年老店等中国儒释道传统文化特色和集中力量干大事，共商共建共享等具有中国新时代特色的现代文化的自信。

3、三个第一。发展第一要务，人才第一资源，创新第一动力。

——促进实体经济可持续发展和加快公共服务体系均等化建设是融资租赁业的第一要务。

——融资租赁专业化人才是第一资源。

开展融资租赁业务，对从业人员的知识掌握和素质要求有比较高的要求：（俗称：三家，七師两主任）

1、懂银行（对接资金来源）

2、懂投行（卖方思维，对接资本市场）

3、懂投资（买方思维，拿好资产端）

4、懂法律：合同法—融资租赁（三方两合同）/租赁（两方一合同）把握交易主体之间的权责利，租赁资产不属于破产财产；

物权法—物的归属和利用的民事关系，出售回租业务，两方一合同，有条件生效的让与担保（民法专家梁慧星语），占有改定（法学家江平语）。

5、懂会计，

6、懂税收

7、懂产业

8、懂初级精算

9、懂资产评估

10、懂资产管理

11、懂营商环境（商委主任）

12、懂国家战略（发改委主任）

——创新是第一动力

没商品，没货币。没交易，没保理。没账户设立，没现代支付。没资产投资需求，何来融资租赁？没有实体经济发展，哪有金融机构的生存空间？企业有金融需求，金融服务的风险也就无处不在。提高发现，识别，控制，经营，分散和处置风险的能力是金融服务机构的责任所在。让实体经济维护金融稳定是本末倒置的监管思路。让实体经济维护金融稳定的思路是否应该转变一下？金融服务要避虚就实，经济实体有需求，已有产品不能满足，正是金融企业服务创新，提供差异化服务的切入点。不同类行的金融机构要密切合作，发挥各自的市场功能和服务定位，给实体经济提供服务企业全生命周期的差异化，专业化，接力化，结构化的产品服务，每一笔交易，每一种服务产品，都不能资金空转，都是以客户需求，客户体验为中心，所有的交易行为，都必须合法、合规、合理。这才是金融服务机构贯彻落实服务实体宗旨应采取的经营管理理念和金融监管机构的监管思路。

4、心中四有：心中有党、心中有民、心中有责、心中有戒。

——听党指挥，为民服务，服务实体职责所在，政企关系清楚，有戒律，有定力，才会有慧根，合法合规经营，创造辉煌业绩！

5、五个思维：战略思维，辩证思维，创新思维，法治思维、底线思维。

——服从国家战略不动摇，辩证思维善决策，蓝海市场做业绩，不在红海乱拼杀。合法合规不越距，量力而行可持续！

6、五个过硬：信念过硬、政治过硬、责任过硬、能力过硬、作风过硬。

——坚持社会主义新时代信念过硬，不忘初心牢记使命过硬，坚持服务实体宗旨过硬，服务经济高质量发展能力过硬，实事求是，破解发展难题作风过硬！

7、七大战略：科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略、乡村振兴战略、区域协调发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略。

（五）融资租赁业面临的巨大商机

1、避虚就实去杠杆。

——没杠杆，没金融，要去（降/稳）信用杠杆，合理运营融资租赁的资产支持杠杆。便宜资金（银行信贷）做流贷，保持合理负债，贵钱沉淀，设备投资做融资租赁/经营租赁，提取折旧延迟纳税，或有租金做费用税前扣除来节税。银租合作，债务人转换，产品接力，匹配企业现金流，满足客户长期限使用资金需求。贷款+融资租赁+保理+账户监管交易同天生效做《银赁通》。

合理运营资产投资杠杆——不属于企业破产财产的融资租赁资产投资杠杆是支持实体经济或公共服务体系建设可持续发展的最有效举措！

2、乡村振兴战略。

——设计率先，规划刚性，实体主导，产业支撑；网路赋能，租赁助力！

习近平指出，要坚持乡村全面振兴，抓重点、补短板、强弱项，实现乡村产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴、组织振兴，推动农业全面升级、农村全面进步、农民全面发展。要尊重广大农民意愿，激发广大农民积极性、主动性、创造性，激活乡村振兴内生动力，让广大农民在乡村振兴中有更多获得感、幸福感、安全感。要坚持以实干促振兴，遵循乡村发展规律，规划先行，分类推进，加大投入，扎实苦干，推动乡村振兴不断取得新成效。

3、“一带一路”战略。

——跨境这个事，出租人在境内，承租人在境外，这是不可能的事。一定是设备跨境一般贸易，租赁平台走出去，要当人家的居民企业。跨境不倾销，我们平台进去，租赁抢市场，专业化、差异化抢市场。一定要这么做，跨境租赁是这么做的。另外还有一种方法就是老子租赁，儿子境外，这也可以。另外在自贸区，就是利用自贸区。如果我们南沙多弄一些产业的总装厂，不光是物流，这非常有用。保税区、自贸区就是进口缴税、出口退税、转口无税。 

如果我们的市场在境外的，核心设备进口的，我们干嘛要进口？就在保税区待着吧，国内的配套零部件可以及时出口，获取出口退税，不是挺好的吗？如果国内市场有需求我再进口。所以在自贸区不仅做物流保税，更要发展一些实体企业的总装企业，合理运用自贸区出口退税，进口纳税，转口保税，对促进实体经济的发展和自贸区的发展都是很有意义的。

4、精准扶贫。

——产业扶贫，租赁助力：实体（连锁销售，批发市场，加工运输）主导，产业支撑，网络赋能，我们跟着产业龙头为产业链中做助力发展。

5、PPP+融资租赁。

——政策要求不得明股实债。假定一个项目十个亿，注册资金三个亿，然后银行贷款七亿，十亿的项目，我能不能投资人就一个亿？一亿可以押银行两个亿，还有七亿是动产不动产做租赁，这都是可以的，降低PPP公私双方初期资本投入。

6、青山绿水，节能减排。

——这是我们应该做的。海绵城市，智慧城市，安全城市，管网设施，固废处理，垃圾处理回收，社区绿化，停车设施等都是可以采用融资租赁。

7、服务政府采购，《税法》规定用于非增值税项目，什么是非增值税项目？政府采购可适用超出3%即征即退。凡是列入政府预算的采购或投资新建或改造的公共服务项目，均可通过融资租赁方式拉动社会资本加快建设，提高政府相关部门的执政、监管、执法能力。

8、文广旅游，健康养老。随着人民生活水平的不断提高和人口老龄化的到来，这个市场所需的缆车，房车营地，信息化设备，等动产不动产设施均可采用融资租赁，市场潜力巨大。

9、粤港澳，环渤海大湾区一定要找准一个好市场功能定位。有自己特色的定位。

10、混改是一个巨大商机，国有企业有控制力，影响力，民企有创新力，有活力。资本层面不能混，但是投资层面一定要混改，项目层面PPP必须是混改。要用薪酬倒逼混改！由原来国企的奖励约束机制（业绩造假时有发生），转变为依法设立的上市公司，合伙企业，中外合资或国有民营，民有国营的混合型所有制企企业，由董事会根据企业业绩确定薪酬。

 

希望大家抓住这个机会，新时代创造新使命，有新使命，咱们融资租赁业就应有新担当，谢谢大家！